國際金融報
顏凌康
2025-04-21 13:51
美國資產(chǎn)，大跳水！
今日，美元大幅下挫，美元指數(shù)盤中跌幅超過1%，自2022年4月以來首次跌破99關口；美股股指期貨也出現(xiàn)跳水，納指、標普500指數(shù)、道指三大指數(shù)期貨盤中跌幅均接近或超過1%。
有分析指出，投資者對“貿(mào)易戰(zhàn)”的擔憂，以及美國總統(tǒng)特朗普對美聯(lián)儲的公開批評，打擊了市場情緒，引發(fā)美國資產(chǎn)“恐慌性”下跌。
美元、美股期貨跳水
全球投資者對美國資產(chǎn)的拋售，仍在持續(xù)。4月21日亞洲交易時段，美元大幅跳水，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)盤中一度下跌超1%，并跌破99關口，為2022年4月以來首次。
截至14時，美元指數(shù)報98.2375，跌幅為1.00%。日元、歐元則紛紛走強。其中，日元對美元上漲1.04%，創(chuàng)出去年9月以來新高；歐元對美元漲幅也超過1%，向上突破1.15，創(chuàng)出2021年11月以來新高。自今年1月13日高點以來，美元指數(shù)累計跌超10%。
美股股指期貨也大幅走低，納指期貨盤中一度跌超1%，標普500指數(shù)期貨、道指期貨跌近1%。截至15時13分，納指期貨跌1.09%，道指期貨跌0.87%，標普500指數(shù)期貨跌0.94%。美債也繼續(xù)遭到拋售，基準美國10年期國債收益率在亞洲早盤上漲3個基點至4.358%。
彭博社指出，特朗普對美聯(lián)儲的批評，引發(fā)了市場對美聯(lián)儲獨立性的擔憂，美元和美股股指期貨出現(xiàn)下跌。通常與美元呈反比關系的黃金在周一上漲至創(chuàng)紀錄水平，現(xiàn)貨黃金盤中突破了3390美元/盎司。年初以來，現(xiàn)貨黃金累計漲幅超過29%。
當?shù)貢r間4月18日，特朗普在白宮發(fā)表講話，重申美聯(lián)儲主席鮑威爾應該降低利率。這也是特朗普連續(xù)第二天就降息向鮑威爾施壓。此前17日，特朗普要求美聯(lián)儲立即降息，并稱可立即讓鮑威爾走人。
同一天，美國國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特表示，特朗普仍在研究解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾的方法。隨后，美元對主要貨幣走弱。交易員表示，這些言論促使對沖基金周一拋售美元。
分析人士表示，譴責美聯(lián)儲不僅破壞了美聯(lián)儲獨立性的原則，而且有可能使美國貨幣政策政治化，使市場深感不安。華僑銀行駐新加坡外匯策略師Wong表示：“坦率地說，解雇鮑威爾有違人們的信念。如果美聯(lián)儲的信譽受到質(zhì)疑，可能會嚴重削弱人們對美元的信心?！?/p>
機構：美元將繼續(xù)疲軟
美國資產(chǎn)的下跌表明，在特朗普提高全球稅收、擾亂美國國債市場并從全球股市中抹去數(shù)萬億美元后，曾經(jīng)流行的“美國優(yōu)先”交易正在逆轉。在美國征收關稅后，美元已經(jīng)面臨壓力，衡量貨幣實力的指標連續(xù)三周走弱。
“由于地緣政治緊張局勢升級，市場已經(jīng)處于緊張狀態(tài)，現(xiàn)在人們越來越擔心特朗普可能干預美聯(lián)儲可能會增加另一層不確定性?！笔氥y行新加坡首席投資策略師 Charu Chanana表示，貨幣政策受到政治壓力的任何跡象都可能削弱美聯(lián)儲的獨立性，并使未來的利率路徑復雜化，就像投資者在全球波動中尋求穩(wěn)定一樣。
Brown Brothers Harriman&Co.全球市場策略主管Win Thin在一份報告中寫道：“我們認為美元將繼續(xù)疲軟，對美聯(lián)儲獨立性的攻擊正在加劇?！?/p>
特朗普的關稅政策擾亂了金融市場，并引發(fā)了美國國債和美元的猛烈拋售，這讓人們對美國資產(chǎn)避險地位的長期信念產(chǎn)生了新的懷疑。芝加哥聯(lián)邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比警告稱，不要試圖削弱美聯(lián)儲的獨立性。
芝加哥聯(lián)邦儲備銀行行長古爾斯比上周日在哥倫比亞廣播公司的《面對國家》節(jié)目中表示，不希望美聯(lián)儲貨幣政策獨立性遭質(zhì)疑。古爾斯比稱，經(jīng)濟學家們一致認為，那些能夠在不受政治干預的情況下實施貨幣政策的央行，能讓本國經(jīng)濟取得更好的成果。然而，對于那些沒有這種自由的央行來說，通貨膨脹率會更高，經(jīng)濟增長會更緩慢，就業(yè)市場也會更糟糕。“我強烈希望我們不會讓自己陷入貨幣獨立性受到質(zhì)疑的境地，因為那會損害美聯(lián)儲的信譽。”
法國財政部長隆巴德（Eric Lombard）也警告稱，如果特朗普解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾，將危及美元的信譽，并破壞美國經(jīng)濟的穩(wěn)定。他進一步指出，結果將是償還債務的成本更高，國家經(jīng)濟嚴重混亂。隆巴德補充說，這些后果遲早會促使美國進行談判，以結束緊張局勢。
另外，受關稅影響，美國企業(yè)主和CEO們已經(jīng)開始囤積庫存，部分美國消費者也在恐慌性購買高價商品，以應對特朗普可能實施的關稅政策。古爾斯比表示，這種突發(fā)的搶購潮可能導致經(jīng)濟活動出現(xiàn)“人為虛高”的水平。
古爾斯比指出，企業(yè)囤積庫存和消費者加速購買決策，可能會推高美國4月份的經(jīng)濟活動，并導致未來幾個月出現(xiàn)放緩。“最初經(jīng)濟活動可能看起來被人為抬高，然后到夏季時可能會下降——因為人們已經(jīng)買完了所有東西。”古爾斯比稱，受特朗普關稅影響的行業(yè)，尤其是汽車行業(yè)，現(xiàn)在最有可能大量囤積庫存，以防其他國家商品的進口關稅進一步上漲。
美聯(lián)儲舊金山聯(lián)儲主席Mary Daly表示，由于通脹風險，美聯(lián)儲的利率維持時間可能超過預期，但也可能在今年晚些時候降息。
本周三，美國將會發(fā)布采購經(jīng)理指數(shù)（PMI），這將反映美國總統(tǒng)特朗普祭出一系列“對等關稅”后，當?shù)亟?jīng)濟活動的大致情形。
排版：羅曉霞
校對：姚遠
