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融創(chuàng)公布境外債重組方案!目標(biāo)實(shí)現(xiàn)近百億美元債務(wù)轉(zhuǎn)股
來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者:張一帆2025-04-18 10:48

4月17日,融創(chuàng)中國(01918.HK)發(fā)布公告,針對(duì)總規(guī)模約95.5億美元的境外債務(wù)重組,已取得進(jìn)展。

本次融創(chuàng)中國境外債務(wù)重組將上市公司發(fā)行或擔(dān)保的債務(wù)全面納入重組方案,覆蓋了公開市場(chǎng)債券、私募貸款等不同類型,旨在徹底化解上市公司層面的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

目前,持有債務(wù)本金約13億美元的初始同意債權(quán)人已簽訂重組支持協(xié)議,持有債務(wù)本金超10億美元的債權(quán)人正在進(jìn)行簽署程序,支持債權(quán)人合計(jì)持有債務(wù)本金占現(xiàn)有債務(wù)本金總額約26%。融創(chuàng)中國正在向其他債務(wù)持有人尋求更廣泛的支持。

具體來看,融創(chuàng)中國重組方案采用“全額債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”模式,為債權(quán)人提供獲得短期流動(dòng)性及潛在股票升值收益機(jī)會(huì)。公司向債權(quán)人分派兩種新強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債(新MCB),一類將獲分配轉(zhuǎn)股價(jià)6.80港元/股的新MCB,可在重組生效日起轉(zhuǎn)股;另一類將獲分配轉(zhuǎn)股價(jià)3.85港元/股的新MCB,可在重組后18—30個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)股,該類總量不超過債權(quán)總額的25%。

方案還允許債權(quán)人在新MCB到期前隨時(shí)轉(zhuǎn)股,給予轉(zhuǎn)股便利,并以新MCB形式安排了高達(dá)1%的早鳥同意費(fèi)。

同時(shí),本次重組方案在確保股權(quán)穩(wěn)定性、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性方面也有針對(duì)性布置。顯示出各方的共識(shí)——保持股權(quán)結(jié)構(gòu)和骨干員工的穩(wěn)定,賦予其長(zhǎng)期責(zé)任,才能繼續(xù)帶領(lǐng)公司走出困境,才能分享到公司恢復(fù)的長(zhǎng)期價(jià)值。

應(yīng)部分債權(quán)人建議,債務(wù)重組方案推出“股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定計(jì)劃”,向融創(chuàng)中國的主要股東提供部分附帶條件的受限股票,主要股東在6年內(nèi)僅獲得該等受限股票的投票權(quán)等極其受限的權(quán)利。借此主要股東股權(quán)比例維持在一定水平,避免過分稀釋,賦予長(zhǎng)期責(zé)任,讓其能夠持續(xù)為公司核心經(jīng)營事項(xiàng)及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

“團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定計(jì)劃”方面,該債務(wù)重組方案將通過新發(fā)行股份方式,向在核心經(jīng)營事項(xiàng)中作出貢獻(xiàn)的融創(chuàng)中國骨干員工逐年授予股份,以作為未來整體薪酬的補(bǔ)充,讓團(tuán)隊(duì)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

截至4月17日收盤,融創(chuàng)中國股價(jià)報(bào)1.58港元/股。當(dāng)前房企債務(wù)重組經(jīng)常出現(xiàn)高溢價(jià)轉(zhuǎn)股,融創(chuàng)境外債重組實(shí)際轉(zhuǎn)股價(jià)溢價(jià)倍數(shù)相對(duì)合理。

分析人士表示,此次融創(chuàng)中國的境外債重組參與轉(zhuǎn)股的債務(wù)規(guī)模近百億美元,加上年初境內(nèi)債重組成功,在上市公司層面未來將幾乎沒有負(fù)債壓力,預(yù)計(jì)整體償債壓力下降近700億元規(guī)模,每年利息支出可節(jié)約數(shù)十億元,財(cái)務(wù)穩(wěn)定性增強(qiáng),凈資產(chǎn)增加,資產(chǎn)負(fù)債表也將迎來修復(fù),公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力有望得到提升。

融創(chuàng)中國上個(gè)月發(fā)布的業(yè)績(jī)公告顯示,2024年公司實(shí)現(xiàn)收入740.2億元,毛利28.9億元,有息負(fù)債同比減少181.6億元至2596.7億元;公司在全國84個(gè)城市共交付約17萬套房屋。今年,融創(chuàng)中國目標(biāo)交付6萬套房屋,基本完成全部保交付工作,并在多個(gè)核心城市的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目有重要推盤計(jì)劃。

校對(duì):王蔚

責(zé)任編輯: 彭勃
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