券商中國
楊卓卿
2025-04-19 17:51
近期，港股上市公司回購活躍。
根據(jù)Wind統(tǒng)計，4月以來，112家港股上市公司實施了回購，累計回購金額為89.67億港元。與上月同期相比，4月以來實施回購的上市公司數(shù)量和總金額分別增長286.21%、171.15%。此外，2025年以來，港股上市公司回購總金額已突破500億港元。
從年內(nèi)個股回購規(guī)模來看，互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊控股以192.24億港元的回購金額獨占鰲頭，占港股市場回購總額的40.39%。匯豐控股年內(nèi)回購金額約104.96億港元，友邦保險、中遠(yuǎn)?？亍⒖焓值裙緞t緊隨其后，分別為52.57億港元、17.24億港元、13.31億港元。進(jìn)一步看，年內(nèi)有24家港股公司回購金額已超過1億港元。
機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，港股回購潮在一定程度上傳遞出市場對港股未來走勢的信心。公司管理層通過回購股票，向市場傳遞了其對公司內(nèi)在價值的信心，表明他們認(rèn)為當(dāng)前股價被低估。
展望港股后市，興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東表示，盡管市場波動劇烈，但港股的長期機(jī)遇依然顯著，尤其是科技和新消費領(lǐng)域。從基本面來看，政策積極引導(dǎo)內(nèi)資和外資增持A股和港股的趨勢將在波折中延續(xù)。
中信證券認(rèn)為，2025年港股市場或迎來反轉(zhuǎn)行情。當(dāng)前港股在全球維度的估值優(yōu)勢顯著，此外，中資相對外資的話語權(quán)大幅提升，特別是在中小市值板塊。投資者預(yù)期有望轉(zhuǎn)向，港股有望獲南向資金持續(xù)增配。
華泰證券表示，資金面上，外資持續(xù)流入，南向資金買入創(chuàng)紀(jì)錄，空頭平倉意愿強(qiáng)。配置上，建議維持啞鈴策略，沿盈利預(yù)期上修方向?qū)ふ揖€索，配置科技重估（互聯(lián)網(wǎng)/硬件）、創(chuàng)新藥、及高股息中兼具攻守屬性的通信等板塊與行業(yè)。
交銀國際證券稱，宏觀不確定因素持續(xù)存在背景下，短期風(fēng)險資產(chǎn)面臨調(diào)整。盡管如此，港股市場仍具備結(jié)構(gòu)性支撐。從結(jié)構(gòu)來看，港股多數(shù)板塊以內(nèi)需導(dǎo)向為主。隨著外部環(huán)境面臨不確定性，內(nèi)需政策預(yù)計將進(jìn)一步加碼為港股提供支撐。此外，AI、智駕、機(jī)器人等行業(yè)的技術(shù)升級和進(jìn)步推動下，后市仍存結(jié)構(gòu)性的主題行情催化。
建銀國際研報認(rèn)為，年初以來港股領(lǐng)漲全球，但與去年兩輪技術(shù)性牛市相比，雖然本輪行情的結(jié)構(gòu)性特征更為明顯，但基本面及成交配合的質(zhì)量也更高，給后市繼續(xù)打開上行空間奠定良好基礎(chǔ)。
